通常而言，反映物價水平最直接的數(shù)據(jù)便是全國居民消費價格指數(shù)（cpi）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（ppi），但如今這兩個數(shù)據(jù)出現(xiàn)了問題。據(jù)國家統(tǒng)計局公開發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年5月全國cpi同比上漲1.3%，漲幅低于預(yù)期。而ppi同比上漲9.0%，漲幅創(chuàng)2008年以來新高，其中生產(chǎn)資料價格上漲12%，漲幅擴大2.9個百分點，是拉動ppi上漲的主要因素。

 圖1：2020年5月-2021年5月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（ppi）漲跌幅 

據(jù)相關(guān)分析，ppi上漲主要與能源和礦產(chǎn)等原材料價格大幅上漲有關(guān)。5月份，國際原油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品價格大幅上漲，帶動國內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價格上漲，其中石油和天然氣開采業(yè)價格環(huán)比上漲1.7%，同比上漲99.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)和有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格分別環(huán)比上漲6.4%和4.4%，同比上漲38.1%和30.4%。當然，ppi同比9%的漲幅有一部分原因是去年低基數(shù)造成的，去年5月ppi同比漲幅為-3.7%，但是，相關(guān)能源、原材料等快速且持續(xù)漲價仍是主要原因。

ppi 上漲意味著企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，如果成本上漲的影響不能轉(zhuǎn)移到消費端，企業(yè)的利潤空間將會被縮小。從cpi的微弱漲幅可以看出，上游原材料的漲價并未順利向下游消費端傳導(dǎo)，成本上漲的壓力主要由中下游生產(chǎn)企業(yè)承受，其中受影響較大的行業(yè)包括中游的金屬制品、電氣機械、通用設(shè)備、交運設(shè)備等制造業(yè)及下游的汽車制造業(yè)、建筑行業(yè)等。

為了解ppi上漲對國內(nèi)儀器企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響，本文以泛環(huán)境監(jiān)測行業(yè)為例，通過2021年1-5月氣體或煙霧分析儀（hs編碼：90271000）的海關(guān)進出口數(shù)據(jù)及相關(guān)企業(yè)2021年q1財報數(shù)據(jù)，分析相關(guān)儀器進出口價格變化、相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營成本及利潤的變化。

 1、2021年1-5月氣體或煙霧分析儀（hs編碼：90271000）海關(guān)進出口數(shù)據(jù)分析

氣體或煙霧分析儀的編碼為9027.1000。依據(jù)《品目注釋》中對于歸入該稅號的上述產(chǎn)品的定義，在品目9027中，只要檢測對象為氣體或者煙霧的優(yōu)先歸入9027.1項下；其次，用途必須是用于分析煉焦爐、煤氣發(fā)生爐、高爐等的可燃氣或燃燒副產(chǎn)品（燃燒過的氣體），其檢測對象氣體可以是二氧化碳、一氧化碳、氧氣、氫氣、氮氣或碳氫化合物、二氧化硫、氨氣等，其檢測結(jié)果為上述成分的含量。歸類于此海關(guān)編碼下的詳細產(chǎn)品包括臭氧檢測儀、氣體分析系統(tǒng)、氣體分析儀、煙氣在線監(jiān)測系統(tǒng)、氧分析儀等。

表1：2021年1-5月氣體或煙霧分析儀進口量及進口金額統(tǒng)計 

數(shù)據(jù)年月 進口量（單位：臺） 同比漲跌幅 進口金額（單位：人民幣/萬元） 同比漲跌幅 202101 2421706 23.0% 51499 28.8% 202102 1829503 20.5% 38945 -9.9% 202103 2322433 11.8% 52700 5.9% 202104 2830568 73.8% 51390 -1.0% 202105 2149179 23.4% 44140 -16.9%      從海關(guān)進口情況來看，2021年1-5月，我國氣體或煙霧分析儀進口量呈波動性變化，其中2月進口量最小，約為182萬臺，4月的進口量最大，約為283萬臺。同比上年來看，進口量增長較為明顯，其中4月的增長幅度最大，同比上漲73.8%，3月增長幅度最小，同比上漲11.8%。 

雖然進口量同比上年均有較明顯增長，然而進口金額同比上年卻沒有相同的增長趨勢。2021年1-5月，我國氣體或煙霧分析儀進口金額呈波動性變化 ，其中3月的進口金額最大，約為52700萬元，2月的進口金額最小，約為38945萬元。同比上年來看，除了1月的進口金額有明顯的增長之外，2-5月的進口金額同比上年均有不同程度的下跌，其中5月降幅最大，同比約下降16.9%。

 圖2：2021年1-5月氣體或煙霧分析儀進口平均單價變化  

2021年1-5月，海關(guān)氣體或煙霧分析儀進口平均單價呈波動性變化，其中3月的進口平均單價最高，約為226.9元，4月的進口平均單價最低，約為181.6元。同比上年來看，除了1月的進口平均單價略有增長之外，2-5月的進口平均單價均有不同程度的下跌，其中4月的進口單價降幅最大，同比約下降43.1%。

 表2：2021年1-5月氣體或煙霧分析儀出口量及出口金額統(tǒng)計 

從海關(guān)出口情況來看，2021年1-5月，我國氣體或煙霧分析儀出口量呈波動性增長，其中2月進口量最小，約為229萬臺，5月的出口量最大，約為379萬臺。同比上年來看，出口量增長非常明顯，其中2月的增長幅度最大，同比上漲232.3%，4月增長幅度最小，同比約上漲38.7%。

 從出口金額來看，2021年1-5月，我國氣體或煙霧分析儀出口金額呈波動性變化，其中2月的出口金額最少，約為16667萬元，1月的出口金額最大，約為27200萬元。同比上年來看，出口金額增長也非常明顯，其中2月的增長幅度最大，同比約上漲169.0%。

 圖3：2021年1-5月氣體或煙霧分析儀出口平均單價變化

2021年1-5月，海關(guān)氣體或煙霧分析儀出口平均單價呈波動性變化，其中1月的出口平均單價最高，約為82.2元，3月的出口平均單價最低，約為70.1元。同比上年來看，除了1月的出口平均單價有明顯增長之外，2-5月的出口平均單價均有不同程度的下跌，其中5月的出口平均單價降幅最大，同比約下降38.1%。

據(jù)了解，不僅是國內(nèi)ppi在持續(xù)上漲，歐美ppi也在加速上漲。而從海關(guān)進出口數(shù)據(jù)來看，2021年1-5月，無論是出口的氣體或煙霧分析儀抑或是進口的氣體或煙霧分析儀，其平均單價都沒有隨著ppi的上漲而升高，甚至有不同程度的下跌。同比上年來看，除1月以外，雖然2-5月氣體或煙霧分析儀的海關(guān)進出口量均比上年有明顯增長，其進出口平均單價卻都有著不同程度的明顯下跌。這從側(cè)面表明，ppi上漲并沒有帶來氣體或煙霧分析儀的價格上漲。

不過，值得注意的是，以上表格統(tǒng)計的僅是以人民幣為單位的價格/金額，而實際上跨境貿(mào)易中以人民幣計價結(jié)算的占比并不高，此處還要考慮近期人民幣匯率波動對價格/金額的影響。

 2、部分環(huán)境監(jiān)測儀器上市企業(yè)2021年q1財報數(shù)據(jù)分析 

表3. 部分環(huán)境監(jiān)測儀器上市企業(yè)2021年第一季度營業(yè)收入/成本統(tǒng)計 

從財報數(shù)據(jù)來看，2021年第一季度，國內(nèi)上市環(huán)境監(jiān)測儀器企業(yè)的營業(yè)收入和營業(yè)成本同比上年均有明顯增長，并且除了個別企業(yè)（雪迪龍、力合科技）之外，大多數(shù)企業(yè)營業(yè)成本的增長幅度要明顯高于營業(yè)收入的增長幅度。例如，先河環(huán)保2021年第一季度的營業(yè)收入雖然同比上漲了11.0%，但營業(yè)成本卻大幅增長，漲幅高達25.7%，遠高于營業(yè)收入的增長，因而導(dǎo)致其毛利率下降。再比如聚光科技2021年第一季度營業(yè)收入同比上漲16.4%，營業(yè)成本的上漲幅度卻高達35.0%，歸母凈利潤為-8299萬元，較上年同期虧損增加。

總體來看，2021年第一季度，國內(nèi)上市環(huán)境在線監(jiān)測儀器企業(yè)的營業(yè)成本均有較大程度的上漲，且大部分企業(yè)的營業(yè)成本增長幅度要高于營業(yè)收入的增長幅度，導(dǎo)致相應(yīng)毛利率有所下降，企業(yè)凈利潤也有所下降。 

3、ppi上漲對環(huán)境監(jiān)測儀器企業(yè)的成本沖擊  

據(jù)了解，環(huán)境監(jiān)測儀器生產(chǎn)主要以各種零部件的安裝集成為主，所需的原材料主要包括各種傳感器件、電子元器件、控制器件等標準或非標準件，涉及到的配套材料和輔助耗材主要有接頭、噴漆、導(dǎo)軌、螺絲、 管卡、鎖扣、鋼瓶、橡膠管、扎帶、填 縫劑、機柜木箱、蓋板/側(cè)板等。其中，標準件一般由公司直接從外部供應(yīng)商采購，非標準件則由公司根據(jù)產(chǎn)品需求進行個性化設(shè)計和定制。從相關(guān)行業(yè)ppi來看，金屬制品業(yè)出廠價格環(huán)比上漲1.6%，橡膠和塑料制品業(yè)出廠價格環(huán)比上漲0.2%，電氣機械和器材制造業(yè)價格環(huán)比上漲1.3%。這表明，ppi持續(xù)上漲導(dǎo)致國內(nèi)環(huán)境環(huán)境監(jiān)測儀器企業(yè)的生產(chǎn)成本加大，企業(yè)利潤進一步縮小，企業(yè)生存空間被嚴重擠壓。

另一方面，ppi上漲對環(huán)境監(jiān)測儀器企業(yè)出口的成本沖擊也非常大。要知道，除了原材料漲價之外，人工費用和運輸費用等越來越高也是導(dǎo)致企業(yè)成本加大的重要因素。尤其是對于出口企業(yè)來說，除了原材料價格上漲帶來的成本壓力之外，還受到各區(qū)域防疫封鎖措施增加的時間及儲運成本、國家市場集裝箱供應(yīng)不足抬升的航運成本、勞動力緊缺帶來的生產(chǎn)成本及人民幣升值的影響和壓力等。

不過，值得慶幸的是，大宗商品價格的持續(xù)上漲，已經(jīng)引起監(jiān)管層的關(guān)注，國務(wù)院、央行、發(fā)改委等機構(gòu)紛紛對大宗商品價格上漲表態(tài)，并出臺相應(yīng)政策保供穩(wěn)價。隨著基數(shù)因素的改善以及中國在過去一段時間應(yīng)對大宗商品價格上漲的措施正在發(fā)揮作用，大宗商品價格上漲或?qū)⒔咏猜?，ppi再創(chuàng)新高的可能性有限，中下游制造企業(yè)盈利狀況有望改善。

 表4：各機構(gòu)對大宗商品價格上漲持續(xù)表態(tài)