煤制油通過不那么稀缺的煤轉(zhuǎn)化為稀缺的油，擴(kuò)大了獲得石油的途徑，有利于確保能源安全。從國內(nèi)工業(yè)組織的角度來看，它也有助于打破石 ** 行業(yè)寡頭模式，促進(jìn)石 ** 行業(yè)競爭更加激烈。但與其他煤化工相似，煤油投資密集，技術(shù)復(fù)雜，工業(yè)實(shí)踐有限，水資源消耗總量大，環(huán)境排放超標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)大，需要提高標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管。這些特點(diǎn)決定了煤油市場和非市場風(fēng)險(xiǎn)更大。

短期內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)不大

煤炭和石油的價(jià)格是項(xiàng)目能否恢復(fù)投資和穩(wěn)定利潤的最關(guān)鍵因素。每噸油大約需要4噸煤。年產(chǎn)100萬噸的煤炭制油項(xiàng)目相當(dāng)于中型礦山的產(chǎn)量。然而，目前我國煤炭制油項(xiàng)目靠近大型煤炭產(chǎn)區(qū)，對當(dāng)?shù)孛禾渴袌觯〝?shù)千萬至數(shù)億），特別是價(jià)格的影響不大。煤炭產(chǎn)區(qū)在價(jià)格穩(wěn)定下有足夠的供應(yīng)能力。

原油市場已經(jīng)是一個(gè)全球市場。中國約60%的外部依賴決定了國際油價(jià)和國內(nèi)價(jià)格的趨同趨勢（扣除運(yùn)輸成本和稅收）。在過去的幾年里，在世界金融危機(jī)的影響下，油價(jià)短期內(nèi)大幅下跌，但已上漲至100美元左右，并持續(xù)了很長時(shí)間。面對世界經(jīng)濟(jì)長期下滑的悲觀預(yù)期和各種替代能源的快速發(fā)展（特別是可再生能源和美國頁巖氣），如何解釋這種油價(jià)水平，以及未來是否會迎來"低油價(jià)"時(shí)期是一個(gè)有爭議的問題。看跌者的需求和供給有很多原因，看漲者強(qiáng)調(diào)廉價(jià)石油時(shí)代已經(jīng)結(jié)束，石 ** 業(yè)較多的"稀缺租金"情況將持續(xù)很長時(shí)間。作者更傾向于后一種觀點(diǎn)。

過去的許多國際項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)表明，原油60-90美元/桶是煤制油項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)（break even crude oil equivalent price )，在少數(shù)地區(qū)也有可能達(dá)到45美元。目前的國內(nèi)因素價(jià)格與國際價(jià)格基本相同。如果環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際實(shí)施符合標(biāo)準(zhǔn)，煤炭價(jià)格將保持在當(dāng)前水平（煤炭產(chǎn)區(qū)低于350元），預(yù)計(jì)大致在此范圍內(nèi)。

與石油相比，煤炭的國際貿(mào)易在消費(fèi)中的份額較小，更多的是區(qū)域市場。如果沒有新的額外政策，未來國內(nèi)煤炭價(jià)格低迷或繼續(xù)下跌將是一個(gè)很大的可能性事件。煤炭化工項(xiàng)目的盈利能力可能更強(qiáng)，其產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，或原材料價(jià)格不太可能大幅上漲。特別是從長遠(yuǎn)來看，煤炭價(jià)格與石油價(jià)格有聯(lián)系，而石油價(jià)格往往比煤炭上漲得更快。煤炭制油項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)并不大。

政策應(yīng)該更具可操作性

煤化工項(xiàng)目一直受到各種政策的限制或限制"關(guān)照"重點(diǎn)。2011年，國家發(fā)展和改革委員會發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范煤炭化工有序發(fā)展的通知》，加強(qiáng)了煤炭化工項(xiàng)目的審批和管理。2012年，政府發(fā)布了《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃》和《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》，確定了煤炭制油試點(diǎn)項(xiàng)目及其技術(shù)、環(huán)境、生產(chǎn)能力等規(guī)范。"十一五"、"十二五"在此期間，多個(gè)示范項(xiàng)目的建設(shè)積累了項(xiàng)目建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)，可以說即將進(jìn)入工業(yè)化和商業(yè)化的發(fā)展階段。2013年2月，政府召開煤炭、石油、天然氣專家研討會，發(fā)布會議總結(jié)記錄，基本延續(xù)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)政策。研討會提出了堅(jiān)持"量水而行"，以實(shí)際可用水量確定產(chǎn)業(yè)規(guī)模的基本原則，加強(qiáng)對煤制油項(xiàng)目能源轉(zhuǎn)化效率低的關(guān)注。

作者希望在這兩個(gè)方面引發(fā)進(jìn)一步的討論。生產(chǎn)一噸油，大約需要10噸水，這一直是公眾和各行各業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。但必須指出的是，"量水而行"、"工業(yè)規(guī)模根據(jù)實(shí)際可用水量確定"它看起來非常嚴(yán)格和正確，但它是一個(gè)不可操作的偽概念。因?yàn)樵谶^去，如果水是平衡的，煤炭和化工項(xiàng)目的發(fā)展必須增加（或打破）這種平衡。水資源的可用性取決于操作水平的獲取能力，以及提高其他部門的水效率。

一般來說，煤化工的用水量在這種平衡中并不占據(jù)主導(dǎo)地位或重要地位（因?yàn)楣まr(nóng)業(yè)，尤其是農(nóng)業(yè)，一般占用50%以上的水量）。因此，一旦任何主要因素發(fā)生變化（如天氣和氣候因素的變化、來水供應(yīng)波動、農(nóng)業(yè)用水波動等），拍拍你的頭"實(shí)際可用水量"它將毫無意義。一個(gè)形象的比喻是，螞蟻（煤油需要水）面對露珠思考：水是否足夠，可能會有一個(gè)明確的答案（前提是螞蟻擁有這些水的所有權(quán)）。但如果你加入大象（工業(yè)和農(nóng)業(yè)用水），大象飲用水的波動性可以完全淹沒螞蟻的總飲用水量。在大象和螞蟻的系統(tǒng)中，你變得無法回答"螞蟻的可用水量是多少？"問題。煤制油對水資源的消耗需要在每個(gè)具體的項(xiàng)目設(shè)計(jì)和示范中仔細(xì)討論，但不需要上升到超過項(xiàng)目的更高水平。如果一個(gè)地區(qū)由于煤制油項(xiàng)目的推廣而發(fā)生嚴(yán)重的水短缺事故或造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，這將是煤制油發(fā)展的致命風(fēng)險(xiǎn)。不確定性是大而不恰當(dāng)?shù)?quot;實(shí)際可用水量"如果概念不能解決，就需要降低討論的空間尺度。

二是關(guān)注煤制油的轉(zhuǎn)化效率。大多數(shù)全生命周期分析證實(shí)，煤制油生態(tài)足跡較高，作者同意其基本結(jié)論。但這種分析很難有明確的政策意義。

低效率不應(yīng)該發(fā)展嗎？煤制油的意義在于從不稀缺的煤到稀缺的油。效率已充分納入業(yè)主的經(jīng)濟(jì)決策。低效率將不可避免地使業(yè)主在競爭中沒有優(yōu)勢地位。如果終端價(jià)格下降，低效率的將優(yōu)先被淘汰。如果低效的煤制油仍能賺錢，則表明其他石油企業(yè)的效率較低。作為政府出臺的公共政策，我們應(yīng)該保持不干涉的原則。這也適用于討論其他高能耗行業(yè)。在那里，所謂的發(fā)布"懲罰性電價(jià)"、迫切需要取消效率標(biāo)準(zhǔn)。

總之，似乎沒有必要制定所謂的超越項(xiàng)目的高能耗煤制油項(xiàng)目。"規(guī)劃"。如果政府基于能源高效原則設(shè)定"轉(zhuǎn)換率門檻"，這將構(gòu)成對微觀經(jīng)濟(jì)的不合理干制油項(xiàng)目"合理規(guī)模"重大發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

煤炭行業(yè)政策需要協(xié)調(diào)

目前，煤炭行業(yè)正處于價(jià)格和需求低迷的時(shí)刻，這主要與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長放緩、霧霾下煤炭替代加速、煤炭庫存高、產(chǎn)能過剩有關(guān)。然而，如果煤炭行業(yè)的問題繼續(xù)惡化，決策者將不可能忽視從工業(yè)和經(jīng)濟(jì)問題到社會問題的問題。

事實(shí)上，在過去一年多的時(shí)間里，在霧霾危機(jī)和煤炭行業(yè)經(jīng)營困難的背景下，從中央政府到地方政府及煤炭行業(yè)的政策和政策"命令-控制"類型的控制政策包括煤炭生產(chǎn)省新一輪停產(chǎn)整頓、并購重組、煤電互助保護(hù)、東部霧霾地區(qū)大規(guī)模、大規(guī)模煤改氣、煤炭基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)閉等。未來，許多涉煤公共政策仍處于政策議程中，特別是煤炭資源稅改革、限制進(jìn)口煤炭、保護(hù)和補(bǔ)貼國內(nèi)煤炭行業(yè)、控制能源（煤炭）總消費(fèi)等。

這些政策潛在地會影響煤炭市場的供應(yīng)和價(jià)格，從而間接影響煤制油項(xiàng)目的盈利能力甚至運(yùn)營穩(wěn)定性。

在霧霾壓力下，煤成為"罪魁禍?zhǔn)?quot;在2010年推出的背景下"能源消費(fèi)總量控制"由于政策日益暴露的不合理性和與實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脫節(jié)，政策被縮減為"控制煤炭消費(fèi)總量"趨勢?？刂颇茉聪M(fèi)總量不合理，全球煤炭消費(fèi)總量控制仍不合理，缺乏可操作性。如果是舊的"層層攤派"煤炭行業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失和社會問題都很嚴(yán)重。

如果這種煤炭消費(fèi)總量控制是局部的（部分產(chǎn)業(yè)與地區(qū)），那么就會造成嚴(yán)重的"泄露"，非控制地區(qū)和行業(yè)煤炭價(jià)格的大幅下跌和消費(fèi)反彈可能會形成新的污染問題，但這可能構(gòu)成煤 ** 行業(yè)的好處。據(jù)2013年初步統(tǒng)計(jì)，中國政府批準(zhǔn)了總產(chǎn)能超過1億噸的15個(gè)大型煤礦項(xiàng)目。這部分產(chǎn)能似乎有針對煤化工的意圖。

相反，如果煤炭總量控制是全球性的，那就相當(dāng)于在煤炭價(jià)格上增加了一項(xiàng)政策"楔子"，一些部門可能面臨無限或超高的煤炭影子價(jià)格，煤炭制油也可能受到直接和間接的影響。此外，如何協(xié)調(diào)大幅增加煤炭產(chǎn)能的政策是一個(gè)未決的問題。

限制進(jìn)口煤炭可能是政府的另一個(gè)考慮因素。作者的初步總結(jié)顯示，2014年初，全社會實(shí)際煤炭庫存可能超過4億噸，由于海運(yùn)費(fèi)用的下降，進(jìn)口煤炭仍有進(jìn)一步下降的可能性，煤炭行業(yè)市場環(huán)境改善的可能性非常低。通過限制進(jìn)口煤炭，國內(nèi)煤炭行業(yè)（由所有煤炭用戶和最終消費(fèi)者承擔(dān)）炭用戶和最終消費(fèi)者承擔(dān)）。這無意提高煤炭價(jià)格，如果國內(nèi)煤礦同期大規(guī)模關(guān)閉，將構(gòu)成煤 ** 業(yè)"效率管制"另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。但這一政策需要與保持經(jīng)濟(jì)增長、降低基本投資成本相協(xié)調(diào)。

溫室氣體排放應(yīng)納入顯性決策程序

最近，政府間氣候變化組織（ipcc）第三工作組發(fā)布了第五份評估報(bào)告，提到2050年溫室氣體比2010年減排40%，以實(shí)現(xiàn)本世紀(jì)末的2度氣候目標(biāo)。-70%，本世紀(jì)實(shí)現(xiàn)零排放甚至負(fù)排放。在過去的10年里，中國的煤炭產(chǎn)量從6億噸增加到36億噸。目前，這一數(shù)量已大于中東每年生產(chǎn)的原油總熱值。由于煤炭二氧化碳排放強(qiáng)度巨大，中國煤炭消費(fèi)的增長一直是國際氣候減排問題的擔(dān)憂之一。煤炭制油項(xiàng)目一旦建成，就意味著未來30-40隨著年煤炭排放的積累，在此期間是否存在重大政策變化（如碳稅征收逐步增加、煤炭行業(yè)全球治理和限制等），構(gòu)成煤炭和石油生產(chǎn)項(xiàng)目的長期風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)?shù)匚廴疚镉懈嗟臏p排技術(shù)選擇，但二氧化碳減排似乎唯一可以依是碳埋（ccs），這仍然是一項(xiàng)沒有得到充分證明的技術(shù)。如何協(xié)調(diào)短期和長期政策的一致性，需要將碳排放因素納入明確的政策決策程序。在操作層面，國內(nèi)氣候變化主管部門有必要參與煤炭和石油制造項(xiàng)目的審批程序。

從歷史的角度來看，煤制油并沒有成為世界石油供應(yīng)的主要來源，其原因是復(fù)雜的。中國煤制油項(xiàng)目的未來風(fēng)險(xiǎn)主要在于國內(nèi)政策風(fēng)險(xiǎn)，特別是煤炭行業(yè)政策和節(jié)能減排政策。技術(shù)進(jìn)步可以提高煤炭的性能，但至少過去所有國家的經(jīng)驗(yàn)證明，所有這些進(jìn)步效應(yīng)都與煤炭造成的危害無法相比，煤炭仍然是"臟"是的。這個(gè)問題未來能否改變，也關(guān)系到煤制油的發(fā)展。國內(nèi)氣候變化主管部門--國家發(fā)改委氣候司有必要參與煤制油項(xiàng)目的決策，以確保煤制油項(xiàng)目的長期氣候影響--這將是可預(yù)見的未來能源系統(tǒng)演進(jìn)越來越重要的方面--納入決策機(jī)制。